央行宣布降息！下调MLF利率10个基点，本周5年期LPR 或下调？

全面降准仅1个多月，降息又来了！

1月17日，中国人民银行发布最新公开市场业务交易公告：

为维护银行体系流动性合理充裕，当天开展7000亿元中期借贷便利（MLF）操作和1000亿元公开市场逆回购操作。

中期借贷便利（MLF）操作和公开市场逆回购操作的中标利率均下降10个基点。

当前，1年期MLF利率为2.85%，七天逆回购的利率2.1%。

这是央行自2020年4月之后首次下调政策利率，距离2021年12月降准仅一个月。

此前，不少行业大咖纷纷预测，本月MLF利率会下调，但此次10BP的降息幅度超出了市场预期，足见逆周期政策的力度在加大。

对于楼市而言，此次降息释放了什么信号呢？

按照LPR改革之后的新玩法，每个月央行都会有利率调整的窗口期：一是每个月的15日，公布最新的重要政策利率，即1年期的MLF利率；二是每个月的20日，公布最新的LPR利率（主要参考MLF最新利率）。（注：如果节假日顺延）。

其中的1年期利率是实体经济的贷款基准利率；5年期利率是房贷的基准利率。

这么看，本次降息将很有可能带动这个月20日1年期和5年期LPR同步下调，贷款利率（包括房贷利率）也将有所下降。

截图来源中国人民银行

去年12月，1年期LPR下调5BP，但5年期LPR未做调整。目前1年期LPR是3.8%，5年期LPR是4.65%。

这主要源于银行成本降低幅度不足以驱动1年期、5年期同降，而且容易传递过强的房地产放松信号。

但最近一段时间，房地产的问题不仅仅是房企信用危机，需求端也已经明显弱化。一是现在楼市比较冷，国家对楼市的态度已经从限制转为呵护，避免楼市过冷对经济带来伤害。二是本次MLF下调10个基点，力度相对较大（此前多是5个基点），有利于引导5年期LPR下降。

如果1月20日新报价的5年期LPR下调，对背负着按揭房贷的个人和家庭，以及有中长期贷款的众多企业来说无疑是重磅利好，会直接降低利息支出。

那么，1月20日的LPR利率，会降低多少呢？

在知名财经评论员刘晓博看来，有两种可能：

• 第一，也降息10个基点，跟今天政策利率下调保持一致。
  
  
• 第二，只降息5个基点。这意味着，今天政策利率中降息的5个基点，对应了12月的那次降息。
  
  

他个人认为第一种的可能性更大些。
但如果降息幅度不同，比如1年期降息10个基点，5年期只降息5个基点。
也就意味着，可能还会对楼市释放比较谨慎的信号。
同样张继强称，从之前降息周期经验看，2019年降5BP（引导LPR报价下行），2020年两次分别降10BP和20BP（对冲疫情影响）。
可见如果降息目标是稳增长，考虑到当前的经济形势，需要有一定的力度，10BP的幅度可能更合适。
而且中美政策错位的大背景下，留给央行“小步慢跑”的时间不多。
其实除了本周期待的降息外，部分城市已经开始降低房贷利率基点。
对不少城市来说，或将享受“双重降息”的待遇。随着政策回暖，市场也将逐渐恢复信心。

关于央行降息，大家有什么看法？你认为LPR利率可能会降多少呢？

| 来源：中国人民银行、21世纪经济报道、惠民之家整理